Friday, 12 April 2024

นักวิเคราะห์ เอ็มจีเอ็ม รีสอร์ท “วัดได้” อนาคตของ BetMGM

23 Feb 2024
34

นักวิเคราะห์ เอ็มจีเอ็ม รีสอร์ท “วัดได้” อนาคตของ BetMGM

เมื่อวานนี้ David Katz จาก Jefferies Equity Research พบกับผู้บริหาร MGM Resorts International เมื่อวานนี้ เขาพบว่า บริษัท “ขาขึ้น” เกี่ยวกับโอกาสสำหรับลาสเวกัสและมาเก๊าแต่พวกเขาเพียงแค่ “มองโลกในแง่ดี” เกี่ยวกับ iGaming และ “ค่อนข้างวัดเกี่ยวกับ BetMGM มากขึ้น”

ผู้บริหาร MGM อนุญาตว่า BetMGM เพิ่งจะสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด แต่พวกเขาเชื่อว่าการร่วมหุ้นของพวกเขากับ Entain “สามารถรุ่งเรืองเติบโตได้”หลังกำลังมีการเปลี่ยนแปลงการจัดการและ Katz ตั้งข้อสังเกตว่าการซื้อ Angstrom Sports จะให้ประโยชน์ในระยะสั้น

สำหรับการกู้คืนส่วนแบ่งตลาดออนไลน์ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวทางแบบวอลเล็ตเดียว/แอปพลิเคชันเดียวจะมีประโยชน์ยิ่งไปกว่านี้ การซื้อ LeoVegas ยังไม่ได้เป็นจุดสิ้นสุดของการริเริ่มของ MGM ตั้งแต่จบจากข้อมูลของ Katz มีการซื้อเพิ่มเติมพร้อมกับเกมดีลเลอร์สดเขาพูดว่าฝ่ายบริหาร “ยังคงมุ่งเน้นไปที่ดิจิทัลในฐานะพื้นที่ของการเติบโตที่รับประกันการลงทุน”

ใกล้กับสำนักงานใหญ่ของ MGM ในลาสเวกัสสตริป บริษัทตั้งข้อสังเกตว่า

ความร่วมมือที่พึ่งเปิดตัวกับ Marriott International “ให้ความต้องการผ่านช่องทางที่มีประสิทธิผลและคุ้มค่ามากขึ้น” มากกว่าตัวแทนท่องเที่ยวออนไลน์

พันธมิตร Bonvoy เปิดตัวเมื่อเดือนที่แล้วที่นิวยอร์ก-นิวยอร์ก และคาดว่าจะเพิ่มรีสอร์ทหนึ่งแห่งต่อสัปดาห์จนถึงเดือนมีนาคมMGM คาดว่าสิ่งนี้จะเพิ่มอัตราเฉลี่ยรายวันและลดค่าคอมมิชชั่น OTAผู้บริหารคาดหวังคือสามารถขายเพิ่มเติมอีก 500,000 ถึง 700,000 คืนต่อปีผ่าน Marriott ซึ่งได้รับผลประโยชน์ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 70 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณแรก

การเพิ่มขึ้นของ Super Bowl LVIII ครั้งเดียวและ “การดำเนินการ F1 ที่ดีขึ้นควรทดแทนลมฝ้าย” Katz เขียน รวมทั้งต้นทุนแรงงานที่เพิ่มขึ้นผู้บริหาร MGM กล่าวว่าการเปรียบเทียบจะง่ายขึ้นเช่นกันด้วยเหตุว่าผลกระทบของการจู่โจมทางไซเบอร์ปี 2023

ฝ่ายบริหารยังชี้แจงชุดของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ที่ MGM China

รวมถึงการจัดชั้นคาสิโนใหม่ในคาสิโน Cotai Peninsula ในมาเก๊า และการลงทุนเพิ่มเติมในข้อเสนออาหารและเครื่องดื่ม

MGM ทองเหลือง “ระบุว่าอสังหาริมทรัพย์ไม่มีเวลาเพียงแค่พอที่จะขุดขึ้นอย่างเต็มที่ก่อนที่จะเกิดโรคโควิด”อัตรากำไรและอัตรากระแสเงินสดจะถูกบีบอัดด้วย และ “คาดว่าจะยังคงต่ำลงเล็กน้อย (สูงสุดของปี 20) เนื่องจากการลงทุนในสิ่งอำนวยความสะดวกมาร์จิ้นต่ำเพื่อปฏิบัติตามข้อตกลงสัมปชัญ” เพื่อเพิ่มการลงทุนในสถานที่ที่ไม่ใช่การพนัน

เมื่อมองไปในอนาคต แคทซ์เห็นผู้ขับขี่ค่าใช้จ่ายจากญี่ปุ่นและการอัพเกรดที่อาจเกิดขึ้นของ MGM Empire City ในยอนเกอร์พร้อมกับการปรับปรุงและการซื้อกิจการทางดิจิทัลเขากล่าวเสริม “ความประทับใจของพวกเราคือผลตอบแทนเงินทุนจากการซื้อคืนมีแนวโน้มที่จะมองเห็นได้น้อยกว่าในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องมาจากสถานะเงินสดเริ่มต้นหลังการขาย/เช่าคืนและความต้องการเงินทุนในอนาคต”

เกี่ยวกับการซื้อหุ้นที่อาจเกิดขึ้น Katz ระมัดระวังโดยเขียนว่า “เมื่อความต้องการเงินทุนมากขึ้น โอกาสในการซื้อคืนจะชดเชยได้มุมมองของพวกเราคือการซื้อขายมีประสิทธิผลในระดับปานกลาง ในขณะที่ศักยภาพในการเติบโตในตลาดดิจิทัลและตลาดใหม่อาจมีผลกระทบต่อหุ้นมากขึ้น”